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就国内而言，资产回报率走低，大类资产配置的主要逻辑是自然利率下行，国债、国开债、高等级信用债资产是我们一直看好的。此外，从对冲房价、汇率等风险角度看，国内黄金也是不错的标的。权益资产方面，尽管回调较多，但货币不再大水漫灌，更多机会在于结构，仍旧看好稳定分红、高股息的类债券资产，和代表经济转型方向的新经济龙头资产。

“抵押贷款利率处于历史低位是该指标实现‘二连涨’的主要原因，”协会首席经济学家Lawrence Yun指出，“即使房价上涨速度快于收入上涨，但由于利率水平适宜，全国性房屋购买力水平反而增长了6%。”东北部的待售房屋销售指数在9月环比下跌0.4%至93.9，但仍比去年同期高1.3%。在中西部，该指数在9月上涨3.1%至104.4，比2018年9月高2.7%。

国家发改委作为国家宏观经济的管理部门，也是国家投资政策、产业政策和创业投资的主管部门，自上个世纪90年代起就致力于促进创业投资行业管理和发展。2016年我委牵头会同了17个部委联合起草并报请国务院印发的《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》国发201653号文件，更是成为创业投资行业的纲领性文件，指明了创业投资未来的发展方向，这里我结合国家发改委的工作职责，就促进我国创业投资行业的发展谈两点意见。

值得留意的是，公司同期归母净利润增速明显低于营收。进一步分析，公司前三季度毛利率约28.41%，较上年同期下降约5.04个百分点，进而拉低了利润增长。多期数据来看，自上市起公司的毛利率呈持续下行趋势，截止2019年三季度已较2017年下滑约8.55个百分点。

为了应对股价的低迷，蔡文胜不得不六度增持公司股票稳定军心。4月26日晚间美图发布公告称，蔡文胜25日、26日在公开市场分别增持公司300万股及500万股，再加上此前四轮增持，自去年12月以来，蔡文胜已经六度增持美图，累计增持美图1860万股，耗资约1.6754亿港元。

据时代周报记者了解，海航旅游集团于2015年通过增资方式成为长安银行的股东。陕国投A受让部分股权后，持股占比将升至3.83%，股东持股排名升至第8位。长安银行成立近十年，但发展势头迅猛，截至去年年底，资产规模突破2000亿元大关。与此同时，长安银行不良率也快速上升，最近三年分别为1.46%、1.84%、1.96%。